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钢铁股之争私募可接煤炭大旗基金无根本改善

发布时间:2021-01-21 01:27:57 阅读: 来源:冷弯机厂家

4月粗钢产量4341.2万吨,相比3月份日均产量基本持平。不过,长材日产量为86.4万吨,刷新历史新高

被寄以厚望的钢铁股“昙花一现”,但5月22日的异动又在说明着什么,人们仍在继续期待。

钢铁能接过煤炭的大旗吗?

以整体蓝筹反复轮动中,钢铁成为重要板块之一。在去年大跌中该板块名列超越大盘跌幅榜的第4位,但前期行情反弹之际,整体钢铁股是反弹最小的一个群体。而其下有及相似周期性相关行业,如专用汽车涨幅达到180%以上,乘用车涨幅150%以上,房地产90%以上,家电65%左右,水泥制造77%/、有色金属99%,而钢铁板块直到五月初累计涨幅只有43.81%。

然而最近两周,钢铁股却一度领涨大盘;但好景不长,截止至5月20日早盘,钢铁板块普遍下跌,申万黑色金属指数下跌了0.71%。

经过两两个月的消化,中枢板块煤炭强弩之末的态势已经初显,尤其是周五一役,煤炭股尽皆抹绿,而钢铁股却表现抗跌。后续钢铁会接过大旗吗?

“我认为钢铁是有这个潜质的,据我所知也有不少资金近期在持续关注,但是大家都还是很担心持续性问题。”

上海一位陈姓私募总裁对理财周报说。“我现在最看好的钢铁股是唐钢股份(000709),线材比例大,短期回暖明显,而且有很多故事可以讲。”

钢铁价格仍在上升通道

通常二三季度是钢铁消费的旺季,固定资产投资加快,PMI回暖,钢铁需求有所恢复。五月初,武钢、八钢等多家大钢厂纷纷上调产品出厂价格,截止5月22日,根据MY STEEL发布的统计数据显示,国内钢铁价格仍然在上升通道。

在过去的一周内,CRU?国际钢价指数比上周上涨?0.47%,扁平材指数与前一周持平,长材指数较上周上涨1.11%。上海期货交易所上市的钢材期货亦在5月份以后突破了前期箱体区间。以主力合约RB0909(螺纹钢)为例,从5月的第一个交易日便拔出一根放量长阳线,当日最高价几乎达到上市首日的最高价。此后价格稳步垫高,基本上已经走出明确的上升趋势。

4月份钢铁需求的确超预期。国内粗钢产量4341.2万吨,相比3月份的4510.08万吨,日均产量基本持平。不过,长材价格回升较快刺激了长材产量大幅增加。国家统计局数据显示,4月份长材日产量为86.4万吨,刷新历史新高。具体来看,4月份国内钢筋、线材(3514,2.00,0.06%)日均产量分别为32.1万吨、25.1万吨,环比分别增长2.9%、4.0%,创下历史日均产量新高;带钢日均产量也升至13.9万吨,环比增长19.5%。

与此同时,4月份长材库存持续下降。从3月27日至4月30日的五周,长材库存周降幅分别为5.69%、3.71%、5.65%、3.40%和4.28%;具体产品螺纹钢(3608,2.00,0.06%)和线材的库存分别由387.161万吨和145.615万吨单边下降至339.828万吨和107.742万吨。

价格可以持续

“基本面上看,最近钢铁价格的上涨是可持续的;钢铁股前期一直没怎么涨、整体仍徘徊在2000点以下。目前钢铁股PB依然较低,现在钢企虽然没有盈利,但是未来的EPS会有好转,股价是对未来EPS的提前预期。估计今年下半年,钢铁企业的盈利情况就会好转。”中信证券(600030)钢铁行业首席分析师周希增向理财周报记者表示。

“我们重点看好三类钢企。一类是产品相对比较垄断、并且和四万亿相关的对应钢材:武钢股份(600005)、太钢不锈(000825)、新兴铸管(000778);第二类是具有铁矿石资源优势的鞍钢股份(000898)、酒钢宏兴(600307)、凌钢股份(600231);第三类是建筑类钢材企业:八一钢铁(600581)、三钢闽光(002110)、莱钢股份(600102)。”另外,对钢铁企业的整合前景也一直看好,推荐邯郸钢铁(600001)。

基金看空:还没有根本改善

某南方基金管理公司投资总监这样解释这段时间钢铁股的涨跌:“钢铁股的反弹是板块轮动中的一段,前期钢铁股一直滞涨;这段短期的反弹不会有持续性,继续上涨的基础并不扎实。钢铁属于全球化定价的可贸易品,除非你能消化全世界过剩的产品,否则俄罗斯、韩国的产品都会运往中国,价格回升的持续性缺乏,钢价在价格低位还会维持较长的时间。”

对于工信部的限产令,上述人士认为并不起作用:“钢铁行业产能过剩已经讨论了很多年了。之所以水泥行业可以整合,钢铁行业整合多年来进展缓慢的原因是这个行业多数都是大国企,重组整合难度很大。所谓限产,治标不治本!”

国泰基金管理公司投资总监归江告诉记者:目前,周期性行业还是处于一个低点位置,基本面上没有实质好转;现在钢铁板块作为典型的周期性行业就是这样一种现状。

交银施罗德基金管理公司投资总监李旭利也指出:相对同期增长的煤炭和有色金属两类资源板块,制造业的钢铁股基本面盈利支撑最为匮乏,行业情况仍不乐观。

对于钢价见底回升,李旭利认为,“钢价也许是见底了,但是有多少回升并不见得。哪怕升一块钱也是升,但是在钢铁这样产能过剩的制造业,价格上涨会立刻带动行业产能的释放。”

某著名基金人士也认同李旭利的观点:“钢价总体虽然反弹但是很多产品价格还在盈亏平衡点上。钢铁行业的核心逻辑还要看宏观经济的指标。房地产、汽车等下游行业的复苏,必定会增加对钢铁的需求。现在钢铁企业还没有挣钱,但是股价已经超前反映了经济复苏的前景。”

富国基金投资总监陈戈则相对乐观一些,“最近钢价见底、钢市企稳,钢铁股的反弹是资金对未来预期的一个信心体现。钢铁股历来是我们很关注的品种,也会进行一定的配置;钢铁企业真正的盈利好转还要看宏观经济,我们对未来宏观经济还是比较乐观的。”

对于投资者,陈戈的建议是:“钢铁股现在的PE高,PB还比较低;投资者可以阶段性选择持有一段时间。”深入到行业,陈戈说,“我们比较看好的还是这个行业的整合重组。”

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