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杨玲资金有效利用率低银行期限错配

发布时间:2021-01-25 10:07:47 阅读: 来源:冷弯机厂家

杨玲:资金有效利用率低 银行期限错配

据经济之声《交易实况》报道,星石投资的首席策略分析师杨玲女士做客节目,分析资本市场的变化。从6月中旬以来,银行间的隔夜拆借利率再次全线上涨,创下了历史的新高。就在商业银行的流动性出现紧缩局面的同时,沪深股市也开始出现了全面的下跌,本周经历了不小的跌幅,资本市场也开始面临资金流出的尴尬境况。在金融机构资金面不断告急的同时,不久前央行公布了各项金融数据,给人一种截然不同的感觉。根据两天前央行公布的统计数据,尽管整体货币政策保持稳健,但是5月份的广义货币供应量M2同比增速依然高达15.8%,人民币存款余额也逼进了百万亿大关,1-5月社会融资规模达到9.11万亿元。  一方面我们看到的是银行缺钱、股市缺钱、中小企业缺钱,但另一方面货币的供应量很充足,这两项对比起来我们是不是可以这么认为,其实眼下的钱荒看起来来的很凶,但是实际上应该是资金错配结构性的资金紧张,不是没钱,而是钱没出现在正确的地方?  杨玲:实际上从经济基本面来看,杠杆率相对比较高,尤其是春节前后,大笔的流动性是宽松的,但是并没有引来实体经济的强劲反弹,主要还是杠杆率太高,有效利用率相对就降低了。比如一些企业,它融到资了以后,可能很大一部分付利息了,做杠杆成本了,实际利用率就降低了。同时期限错配的问题,也导致在一些考核点上,银行突然间都开始缺钱了。这个时候如果央行不像往常一样每到这个时点就大幅放出一些流动性,那么就会出现很大的问题。

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