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高送转高分红高回报

发布时间:2021-01-07 19:46:02 阅读: 来源:冷弯机厂家

随着上市公司2009年年报的披露,越来越多的公司推出了高送转方案。不仅投资者对此热烈追捧,就是一些专业人士和媒体也对此称赞有加,将高送转与高分红、高回报混为一谈。比如把推出10转15派3元方案的神州泰岳(300002)称为“最牛分红公司”,将上市公司推出的“10转10”方案称为“慷慨分红”等。

投资者对高送转的追捧,无非是投机炒作的需要。至于专业人士和媒体把高送转视为高分红、高回报,这显然是摆乌龙,甚至不排除某些专业人士是有意误导市场,误导投资者。

其实,只要稍微懂得一点利润分配常识的投资者都知道,高送转不等于高分红,更不等于高回报。上市公司利润分配包括现金分红与送股两种形式。现金分红需要上市公司支付货真价实的现金,这也是上市公司给予投资者的真实回报。而送股则不用上市公司掏一分钱,只需要在账务上做做处理就可以了。通过送股,虽然投资者的股票多了,但价格除权后,投资者的股票市值不变,只是带给了投资者一个投机炒作的空间。而转股与送股相类似,但它并不属于利润分配范畴。送股需要有可分配利润才行,而转增股则是从资本公积金中列支。因此,转股纯粹属于上市公司股本扩张行为,与利润分配无关。鉴于转股与送股对于投资者来说作用一样,因此,人们通常又把送股与转股合称为“送转股”。可见,将高送转与高分红、高回报混为一谈是完全错误的。

而且,将高送转与高分红、高回报混为一谈,也很容易误导投资者,甚至误导市场,掩盖上市公司“轻回报”的本质。对于投资者来说,追捧高送转实际上只是一种投机炒作行为,如果把高送转与高分红、高回报混为一谈,那么投资者自己都弄不清楚自己到底是在投资还是在投机。而作为上市公司来说,正好可以通过推出“10转几”的游戏方案来逃避现金分红,从而进一步淡薄上市公司回报股东的意识。

实际上,在成熟的股市里,投资者更重现金分红。投资者不仅要求上市公司进行年度分红,甚至半年报也要向投资者分红。而我国股市的投资者追捧高送转,则完全是出于投机炒作的目的,因为高送转可以给市场炒作带来更广阔的想像空间。而这种投机炒作本身就是市场现。

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